一、企業建筑資質融資的定 概念

建筑企業要開展招標或者工程業務就需要取得相應等級的資質證書。企業建筑資質融資則是建筑企業利用自身的資質作為一種特殊的“資產”或者優勢條件，來獲取資金的一種融資方式。

從資質本身的意義來看，它是企業能力和信譽等多方面的一種體現。根據《建筑業企業資質管理規定》，建筑業企業應當按照其擁有的注冊資本、凈資產、專業技術人員、技術裝備和已完成的建筑工程業績等資質條件申請資質，經審查合格，取得相應等級的資質證書后，方可在其資質等級許可的范圍內從事建筑活動。

在融資的語境下，企業建筑資質融資利用了資質的價值。例如，一些金融機構可能因為企業擁有較高等級的資質，而愿意為企業提供更優惠的貸款條件或者更大的貸款額度。因為高等級資質往往意味著企業在建筑工程領域有更好的技術水平、管理能力和業績記錄，從而在還款能力和項目執行能力方面有更高的可信度。

建筑企業資質的種類繁多，主要分為6個大類，包括建筑施工總承包資質、建筑施工專業承包資質、建筑工程勘察資質、建筑工程監理資質、建筑工程設計資質、勞務資質等，不同的資質類型在融資過程中可能發揮不同的作用。例如，施工總承包資質較高等級的企業在承接大型項目融資時可能更具優勢，而設計資質高的企業在涉及設計項目融資時會更受青睞。

二、企業建筑資質融資的方式和途徑

（一）銀行貸款

1. 基于資質的信用貸款

   • 對于擁有良好建筑資質的企業，銀行可能會提供基于資質的信用貸款。銀行在評估企業的信用狀況時，會將企業的資質等級作為一個重要的考量因素。例如，一家擁有特級建筑施工總承包資質的企業，由于其在行業內處于較高的水平，在技術、人員、業績等方面有較強的實力，銀行可能會認為該企業具有較低的違約風險，從而給予一定額度的無抵押信用貸款。這種貸款方式不需要企業提供抵押物，手續相對簡便，能夠快速滿足企業的資金需求。

     • 根據相關數據，大型建筑企業憑借高等級資質獲得信用貸款的比例在不斷上升。例如，在一些地區，特級和一級資質企業獲得信用貸款的金額占其總融資額的比例可達30% - 40%左右。

2. 抵押貸款與資質關聯

   • 企業可以將自身的固定資產（如土地、建筑物、機械設備等）作為抵押物向銀行申請貸款，而企業的建筑資質在這個過程中可以起到輔助作用。銀行在評估抵押物價值和企業還款能力時，會考慮企業的資質情況。資質等級高的企業，銀行可能會給予更高的抵押率，即企業可以獲得更多的貸款金額。例如，同樣是價值1000萬元的土地和建筑物作為抵押，二級資質企業可能只能獲得600萬元的貸款，而一級資質企業可能會獲得700 - 800萬元的貸款。

   • 在建筑企業的設備抵押融資中，資質也有影響。如果企業擁有先進的技術設備并且資質等級高，銀行會更愿意接受設備抵押并提供貸款，因為這意味著企業有能力在項目中有效利用這些設備，從而提高還款能力。

（二）債券融資

1. 企業債券發行

   • 有較高建筑資質的企業在發行債券時更具優勢。資質是企業信譽和實力的象征，能夠增強投資者對企業的信心。例如，在建筑行業中，一些大型企業集團憑借其特級資質和良好的業績記錄，發行債券時能夠吸引眾多投資者購買。這些企業可以通過發行債券籌集大量資金用于項目建設、企業擴張等。

   • 從市場情況來看，資質高的企業發行債券的利率相對較低。因為投資者認為資質高的企業違約風險小，愿意接受較低的利率回報。例如，某一級資質企業發行債券的利率可能比同規模但資質較低的企業低1 - 2個百分點，這大大降低了企業的融資成本。

2. 可轉換債券

   • 對于建筑企業來說，可轉換債券也是一種融資方式。企業發行可轉換債券，投資者在一定條件下可以將債券轉換為企業的股票。擁有良好建筑資質的企業發行可轉換債券時，由于其資質帶來的穩定性和發展潛力，更容易吸引投資者。例如，一家具有創新能力和高等級資質的建筑設計企業，發行可轉換債券時，可能會吸引到對建筑設計行業有興趣的投資者，他們看好企業的未來發展，愿意購買可轉換債券，既可以在債券持有期間獲得固定收益，又有可能在未來轉換為股票分享企業成長的紅利。

（三）股權融資

1. 首次公開募股（IPO）

   • 滿足一定資質條件的建筑企業可以通過IPO進入資本市場融資。建筑企業需要具備一定的規模、業績、技術實力等資質相關的條件才能符合IPO的要求。例如，企業需要有連續盈利的業績記錄、一定數量的專業技術人員、符合要求的工程業績等。一旦企業成功上市，就可以通過發行股票籌集大量資金。上市后的建筑企業還可以利用資本市場的平臺進行再融資，如增發股票、配股等。

   • 在建筑行業中，一些大型建筑企業通過IPO融資后，實現了業務的快速擴張和技術的升級。例如，中國建筑國際集團有限公司于2005年7月在香港聯合交易所主板成功上市（股票代碼 ），經過多年發展，形成了“中國內地、香港、澳門、海外”四大業務區塊，以“基建投資和建筑承包”為核心的雙核驅動業務模式，承建超1000項工程。

2. 私募股權融資

   • 建筑企業也可以尋求私募股權融資。私募股權投資者會對企業的資質進行詳細評估，包括企業的建筑資質等級、技術能力、市場份額等。如果企業資質優良，有較大的發展潛力，私募股權投資者會向企業注入資金。例如，一些新興的建筑科技企業，雖然規模較小，但擁有獨特的建筑技術和相關資質，會吸引到專注于建筑科技領域的私募股權基金投資。這些資金可以幫助企業進行技術研發、市場拓展等。

（四）建筑資質質押融資

1. 概念與操作

   • 建筑資質質押貸款是一種新型的融資方式。企業將自己的建筑資質證書作為質押物向金融機構申請貸款。金融機構會對企業的資質進行評估，包括資質的等級、有效期、企業的信譽等因素。例如，一家建筑工程施工總承包二級資質的企業，將資質質押給銀行，銀行根據資質的價值和企業的經營狀況，給予一定額度的貸款。

   • 在操作過程中，需要辦理相關的質押登記手續，以確保質押的合法性和有效性。同時，企業在質押期間需要遵守相關的約定，如保持資質的有效性、正常經營等。

2. 優勢與局限性

   • 優勢在于對于一些缺乏固定資產抵押物但資質較好的建筑企業來說，提供了一種新的融資途徑。例如，一些輕資產的建筑設計企業或者小型專業承包企業，它們可能沒有大量的土地、房產等抵押物，但擁有較高等級的設計資質或者專業承包資質，可以通過資質質押獲得資金。

   • 局限性在于這種融資方式目前還處于發展階段，相關的法律法規和監管制度還不夠完善。而且金融機構對資質質押融資的風險評估難度較大，因為資質的價值評估不像固定資產那樣直觀，容易受到市場環境、企業經營等多種因素的影響。

（五）供應鏈融資

1. 以核心企業資質為依托

   • 在建筑行業的供應鏈融資中，核心企業（通常是資質較高、規模較大的建筑企業）的資質可以發揮重要作用。以施工企業為核心單位發起的供應鏈融資，針對施工企業的供應商、分包單位為主要債務人的集群性融資。核心企業的高資質可以增強整個供應鏈的信譽度，使得供應商和分包單位在融資時更容易獲得金融機構的支持。例如，一家特級資質的建筑總承包企業，其供應商在向銀行申請基于與該核心企業的應收賬款融資時，銀行會因為核心企業的資質和信譽，更愿意為供應商提供融資。

2. 緩解上下游企業資金壓力

   • 對于上下游企業來說，供應鏈融資可以緩解資金壓力。上游的原材料供應商可以將核心企業給它的賒賬憑證（應收賬款）轉讓給金融機構，進而取得融資用以繼續自身再生產；下游的分包企業向金融機構上繳一定押金并憑借核心企業的信用向金融機構貸款，所獲貸款用以向核心企業進貨。這樣整個供應鏈的資金流動更加順暢，而核心企業的資質是這種融資模式順利運行的重要保障之一。

三、企業建筑資質融資的風險與防范

（一）政策風險及防范

1. 政策變動風險

   • 建筑行業受到國家政策的嚴格監管，資質管理政策的變動可能對企業融資產生影響。例如，資質標準的提高可能導致企業原本的資質價值下降。如果企業正在進行基于資質的融資談判，資質標準突然提高，企業可能無法滿足新的資質要求，金融機構可能會重新評估融資條件甚至取消融資計劃。像2022年國家住房和城鄉建設部對建筑業企業資質標準進行調整，593項企業資質類別和等級壓減至245項，這一政策變動對很多建筑企業的資質價值產生了影響。

     • 防范政策變動風險，企業需要密切關注國家和地方的政策法規動態。例如，企業可以設立專門的政策研究部門或者聘請專業的政策顧問，及時了解資質管理政策、金融政策等方面的變化。同時，企業要根據政策變化提前做好應對準備，如加強自身的資質建設，提高企業的綜合實力以適應新的資質標準。

2. 宏觀政策調控風險

   • 宏觀經濟政策如貨幣政策、財政政策等的調控也會給建筑企業資質融資帶來風險。例如，在貨幣政策收緊時，銀行可能會減少對建筑企業的貸款額度，即使企業有良好的建筑資質。如果企業正在進行債券融資，市場利率上升會增加企業的融資成本，影響企業的償債能力。

   • 為防范宏觀政策調控風險，建筑企業可以采用多元化的融資策略。不要過度依賴單一的融資方式，如銀行貸款。當貨幣政策收緊時，可以考慮增加股權融資、供應鏈融資等其他融資方式的比例。同時，企業可以通過合理安排融資期限，避免在利率高峰期進行大規模融資。

（二）市場風險及防范

1. 市場競爭風險

   • 建筑市場競爭激烈，企業的資質雖然是一種優勢，但并不能完全保證在融資競爭中獲勝。其他競爭對手可能在項目報價、技術創新、企業信譽等方面更具優勢，從而影響企業的融資機會。例如，在一個大型建筑項目的融資招標中，兩家企業都擁有一級建筑施工總承包資質，但其中一家企業在綠色建筑技術方面有更多的創新成果，并且在市場上有更好的口碑，那么這家企業在融資競爭中可能更受金融機構和投資者的青睞。

   • 企業要防范市場競爭風險，需要不斷提升自身的核心競爭力。除了保持和提升資質等級外，還要注重技術研發、項目管理水平的提高、企業品牌建設等。例如，企業可以加大在綠色建筑、智能建筑等新興領域的技術研發投入，提高項目的質量和效率，從而增強在融資市場的競爭力。

2. 市場需求波動風險

   • 建筑市場需求受宏觀經濟、城市化進程等因素的影響而波動。如果市場需求下降，建筑企業的項目減少，收入降低，這會影響企業的償債能力，進而給融資帶來風險。例如，在經濟衰退期，房地產市場需求下降，建筑企業的業務量減少，企業可能面臨資金緊張的局面，而此時如果企業有大量的債務到期，就可能出現違約風險。

   • 為防范市場需求波動風險，建筑企業可以進行多元化的業務布局。除了傳統的住宅、商業建筑項目外，可以涉足基礎設施建設、工業建筑等領域。同時，企業可以通過簽訂長期合同、與穩定的客戶建立合作關系等方式來穩定業務量，降低市場需求波動對企業融資的影響。

（三）經營風險及防范

1. 資質維護風險

   • 企業在融資過程中依賴建筑資質，如果資質因為企業自身經營問題而被吊銷或者降級，會對融資產生嚴重影響。例如，企業在工程建設過程中出現重大質量事故、安全事故或者違反資質管理規定（如人員資質造假、業績造假等），可能會導致資質被處理。一旦資質出現問題，金融機構可能會要求企業提前還款或者不再提供新的融資。

   • 企業要防范資質維護風險，需要加強內部管理。建立健全質量管理體系、安全管理體系，確保工程建設的質量和安全。同時，要嚴格遵守資質管理規定，如實申報企業的人員、業績等信息，定期對資質進行自查和維護。

2. 經營不善風險

   • 如果建筑企業經營不善，出現虧損、資金鏈斷裂等問題，即使有良好的建筑資質，也難以獲得融資或者無法按時償還債務。例如，企業在項目成本控制方面失敗，導致項目虧損，或者企業過度擴張，資金周轉困難，都會影響企業的融資能力和償債能力。

   • 為防范經營不善風險，企業要加強財務管理，做好成本控制、預算管理等工作。合理規劃企業的發展戰略，避免盲目擴張。同時，要建立風險預警機制，及時發現和解決企業經營過程中的問題，如資金短缺、項目進度滯后等。

（四）信用風險及防范

1. 企業自身信用風險

   • 企業在融資過程中的信用狀況至關重要。如果企業存在不良信用記錄，如逾期還款、拖欠供應商貨款等，會影響金融機構和投資者對企業的信任，從而增加融資難度。即使企業有高等級的建筑資質，金融機構可能也會因為信用風險而拒絕提供融資或者提高融資成本。例如，一家建筑企業在銀行有多次逾期貸款記錄，當它再次申請基于資質的貸款時，銀行可能會拒絕或者要求更高的利率和更嚴格的擔保條件。

   • 企業要防范自身信用風險，需要建立良好的信用管理體系。按時償還債務，與供應商、分包商等建立良好的合作關系，及時履行合同義務。同時，企業可以定期查詢自己的信用報告，

2. 合作伙伴信用風險

   • 在一些融資方式中，如供應鏈融資，合作伙伴的信用風險也會影響企業的融資。如果供應商或者分包商出現信用問題，可能會影響整個供應鏈的融資穩定性。例如，在應收賬款融資模式中，如果供應商提供虛假的應收賬款信息或者無法按時償還融資，會給核心企業和金融機構帶來損失。

   • 企業要防范合作伙伴信用風險，需要對合作伙伴進行嚴格的信用評估。在選擇供應商和分包商時，要考察其經營狀況、信用記錄等。同時，在合作過程中要建立監督機制，及時發現和處理合作伙伴可能出現的信用問題。

四、成功的企業建筑資質融資案例分析

（一）中國建筑國際集團有限公司

1. 企業概況與融資背景

   • 中國建筑國際集團有限公司于1979年在香港注冊成立，是一家采用縱向綜合業務模式的建筑、投資綜合企業，主要從事基建投資、建筑工程等業務。隨著業務的不斷發展，企業需要大量的資金來支持項目建設、技術研發、市場拓展等。在香港的資本市場環境下，企業面臨著多種融資選擇。

2. 融資方式與資質的作用

   • 該企業于2005年7月在香港聯合交易所主板成功上市（股票代碼 ），這是一種股權融資方式。企業能夠成功上市，其建筑資質和在建筑行業的業績、信譽等起到了重要作用。企業擁有豐富的建筑工程經驗，具備較高的建筑資質等級，這使得投資者對企業的未來發展充滿信心。上市后，企業利用資本市場的平臺進行再融資，如增發股票等，進一步籌集資金用于業務擴張。例如，企業憑借其在建筑領域的資質和品牌，在海外市場承接了多個大型基建項目，通過再融資為這些項目提供資金支持。

3. 融資成果與企業發展

   • 通過上市融資和后續的再融資，中國建筑國際集團有限公司實現了快速發展。2018年底，公司成功進入23個省、60余個城市，基本形成全國布局，在中國香港、中國澳門、中國內地和海外先后承建超1000項工程。企業的融資成功為其在技術研發、人才培養、市場拓展等方面提供了強大的資金支持，使其在建筑行業的競爭力不斷提升。

（二）深圳地鐵9號線項目中的中建融資案例

1. 項目融資需求與挑戰

   • 深圳地鐵9號線項目總投資額153億元，這是一個大型的基礎設施建設項目，需要大量的資金支持。在當時嚴峻的金融宏觀環境下，融資面臨著諸多挑戰，如金融機構對項目風險的擔憂、資金規模大難以一次性籌集等問題。

2. 融資策略與資質依托

   • 中國建筑旗下的相關部門以中建南方投資有限公司為貸款平臺，成功與中國進出口銀行和中信銀行簽署了無股東擔保的92億元銀團貸款協議，同時也獲得了無股東擔保的中信銀行、建設銀行、招商銀行的流動資金授信。在這個過程中，中國建筑的建筑資質和在建筑行業的品牌信譽起到了關鍵作用。中國建筑作為大型建筑企業集團，擁有高等級的建筑資質，在建筑工程的施工技術、項目管理、安全質量控制等方面有豐富的經驗和良好的業績記錄，這使得銀行愿意為其提供大規模的貸款和授信。

3. 項目融資成果與意義

   • 成功的融資確保了深圳地鐵9號線項目建設資金到位，項目得以順利進行。這不僅為中國建筑在軌道交通建設領域積累了寶貴的經驗，也提升了企業在基礎設施建設領域的市場競爭力。同時，這種融資模式也